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中小城市商业地产开始整合论坛上，多位业内人士均向记者表示，中小城市的商业地产，已经到了重新洗牌、行业整合的阶段。恒太商业管理有限公司董事长胡敏杰展示的两组数据，令人印象深刻。第一组数据是，根据国家统计局数据显示，过去十年全国商业营业用房开工建设达20.9亿平方米。但据行业内部统计，建成开业率仅为43%左右，另外57%的项目因各种原因未能开业。

三十六．风险管理公司应当按照审慎经营的原则，制定层次分明、职责明确的业务决策与授权管理体系，明确相关部门、岗位的职责。三十七．风险管理公司应当建立与其业务规模、风险承受能力相匹配的资本约束机制和资本补充机制，严格控制期货、期权及其他衍生品和现货的净头寸风险敞口，防止风险过度集中，保持财务稳健。

图19：柳州5月基差（元/吨）资料来源：浙商期货研究中心图20：北京5月基差（元/吨）资料来源：浙商期货研究中心图21：昆明5月基差（元/吨）资料来源：浙商期货研究中心图22：蔗糖与甜菜糖价差（元/吨）资料来源：浙商期货研究中心郑糖期货上市以来，一共经历过两次从增产年份进入减产年份的转换阶段，分别是2007/8年度的增产末年和2013/14年度的增产末年。在增产转为减产年份后的第一个合约分别是SR901和SR1501合约，从历史数据可以看出这两个合约的基差明显低于其它的1月合约。由于增产末年新上的1月合约价格对应的是，市场对次年减产年份的1月糖价的预期，因此期货价格相对偏强，然而当时的现货价格仍为供应压力较大的增产末年现货价格，最终期货强于现货价格。因此笔者认为，SR2001合约的基差或将重现历史行情，预计期价将显著高于现货价格。

野村发布报告称，维持吉利汽车（00175）为行业首选，予其“买入”评级。该行称，内地汽车行业的平均每日乘用车（PV）销售量在去年同比下跌9.6%，出现连续两年销量下跌，但该行相信今年平均PV销售量将恢复增长。该行预计，2020、2021财年行业的PV销量同比增加3%、2.5%，最新数量预测分别为2210万及2290万辆，较前预测低4.7%，主要因为2019年表现逊于预期。

科恒股份今日股票复牌大幅低开，截至午间收盘，报14.35元，跌幅9.92%，盘中多次触及跌停价14.34元。9月11日，科恒股份发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）。根据报告书，科恒股份拟以发行股份及支付现金的方式购买深圳市誉辰自动化设备有限公司（以下简称“誉辰自动化”）100.00%股权以及深圳市诚捷智能装备股份有限公司（以下简称“诚捷智能”）100.00%股权；同时拟以询价的方式向不超过5名特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超过6.58亿元。

21世纪经济报道记者采访中发现，今年以来，发行金融债的银行逐渐增多，包括一些大行和股份行。某大行业务人士告诉21世纪经济报道记者，今年以来，存款增速持续放缓，加上监管趋严，发行金融债补充资本或将是银行一个较为主流的选择。前述股份行资管人士也指出，相较结构性存款，今年开始很多银行更愿意发大额存单，因为做结构性存款合规性是个大问题。而在未来大额存单利率将进一步有所提高，逐步突破利率上限，或将在银行负债结构中占比进一步上升。